融创：4笔美元债利息到期未付 考虑境外债务展期

2022年5月12日，融创中国（01918.HK）在港交所公告了4笔美元票据进展，分别为2023年10月票据、2023年4月票据、2024年10月票据以及2024年4月票据，付息日分别为4月11日、4月19日、4月20日及4月26日，均有30天宽限日期，截至5月11日，融创尚未支付上述债券利息。

其中，2023年10月票据已超出宽限期，可能将导致票据持有人要求融创立即支付本金和应计利息。据了解，该票据未偿还本金为7.416亿美元，本期应付利息为2947.86万美元。

该笔美元债发行于2019年4月9日发行，规模7.5亿美元，年利率为7.95%，2023年10月11日到期。

值得注意的是，包括这笔已逾期未付息的美元债，融创在公告中表示，预期不会在上述四笔及发行的其他优先票据到期时或在相关宽限期内偿付债务，合计发行规模27.42亿美元，即期利息共1.047亿美元。

公开信息显示，融创目前共存续12笔公开境外债，合计发行规模为77.62亿美元。其中，有两笔6亿美元债将于今年6月14日及8月18日到期，合计12亿美元。

数据显示，2022年4月份，融创实现合同销售金额约135.7亿元，合同销售面积约105.2万平方米，合同销售均价约12900元/平方米。截至2022年4月底，融创中国累计实现合同销售金额约859.3亿元，同比减少约49.75%；累计合同销售面积约为638.4万平方米，同比减少44.5%；合同销售均价约为13460元/平方米。在楼市低迷的整体市场行情下，可见其销售现金回流也不如预期。

从当下融创中国的上述公告来看，委任华利安诺基为财务顾问、盛德律师事务所为法律顾问，可谓业内债务重组领域的“高配”组合。华利安诺基在全美并购咨询投行中排名第一，近年来凭借重组专家的身份在国内声名鹊起。于上月宣布完成债务重组、公司全面回归正常状态的瑞幸咖啡，正是华利安诺基在国内金融债务重组的代表案例。此前已有龙光、佳兆业、花样年、当代置业等多家房企委任其作为债务重组的财务顾问。

不过，融创中国在多方积极自救下仍出现违约情况，从侧面反映出投资者对行业预期并不乐观，叠加这两年是房地产行业信用债偿债高峰年，利息支付违约情况可能在今年、甚至明年出现更多。接下来，若有债务到期的房企，或需要提前归还本金，防止债务集中偿付造成挤兑压力。

无论如何，留给融创的时间并不充裕。未来几个月，融创还将有多笔债务到期或面临回售。其中，最近的一笔在今年6月，距今只有一个月的时间。